Nesta postagem utilizaremos as demonstrações do Coritiba, referentes ao ano de 2019, para apresentarmos valores reais de um clube. Apenas uma observação para a análise das demonstrações do Coritiba: O clube apresenta as demonstrações do Coritiba Foot Ball Club (Controlador) e a apresentação consolidada do Coritiba Foot Ball Club e Coritiba Futebol S/A. Para as análises realizadas nesta postagem utilizamos os valores das demonstrações consolidadas.
Análise Vertical no Balanço Patrimonial
No Balanço Patrimonial, os
bens, direitos e obrigações são classificados de acordo com os seus prazos de
vencimento. Portanto, no Ativo Circulante estarão os bens e direitos que a
entidade tem e que devem ser recebidos nos próximos doze meses, no máximo. Caso
existam bens e direitos recebíveis para além desse prazo, estes serão
classificados no Ativo não Circulante. Para as obrigações, o raciocínio é o
mesmo, alterando apenas que ao invés de serem itens recebíveis serão as
obrigações da entidade.
Uma relação que pode ser
feita é identificar quanto destes bens e direitos são recebíveis nos próximos
12 meses em relação ao total do ativo. No caso do Coritiba, o Ativo Circulante
representa 2% do Ativo Total em 31/12/2019 (4.310.841*100/187.156.773). No
balanço de clubes de futebol comumente os elementos mais representativos do
Ativo são o Estádio (registrado no Imobilizado) e os contratos
celebrados com os atletas (registrados no Intangível). O Coritiba segue
este padrão, tendo em vista que o Imobilizado representa 84% do Ativo Total (157.845.531*100/187.156.773)
e o Intangível representa 12% (22.805.177*100/55.473.232) em 31/12/2019.
Fonte: Site do Coritiba
No passivo, onde constam
as obrigações do clube, uma análise importante é identificar quanto destas
dívidas devem ser pagas nos próximos 12 meses e quanto possui um prazo mais
longo. Para isso, dividimos o passivo circulante pela soma do passivo
circulante e passivo não circulante, também chamado de exigível total. Não some
os valores do patrimônio líquido nesta análise pois lá constam os valores
pertencentes aos associados da organização que não devem ser confundidos com os
valores devidos a terceiros. No caso do Coritiba, em 31/12/2019, o clube possui
39% das suas dívidas no curto prazo (114.774.008*100/(114.774.008+178.282.172)).
Isso é bom ou ruim? Na
contabilidade, e análise de balanços mais especificamente, não há padrões que
devem ser seguidos ou números específicos. Quero dizer que esta relação
calculada não tem um valor mágico que acima deste está bom e abaixo está ruim. Tudo
depende do contexto e comumente de outros fatores relacionados. Por exemplo, e
se relacionarmos os bens e direitos com as obrigações de curto prazo? Essa
relação é chamada de Liquidez Corrente e é um indicador utilizado na análise de
balanços. Vamos ao cálculo. Para o Coritiba está relação é 3% (4.310.841*100/(114.774.008).
Portanto, os ativos de curto prazo não cobririam as dívidas de igual prazo caso
elas fossem executadas no dia 31/12/2019. Isso é ruim? Não necessariamente,
pois as dívidas são executadas ao longo de 12 meses e o clube receberá valores
nesse período que ainda não constam no balanço para pagar estas dívidas. Você
pode dizer que do outro lado, no passivo, isto também ocorrerá, isto é, dívidas
serão assumidas ao longo do ano e que deverão ser pagas neste período. E está
correto. Mas o que é objetivo desta postagem não é focar em conclusões a
respeito destes indicadores, mas sim apresentar algumas relações que tornam a
análise de balanços mais fácil. Em postagens futuras focaremos nas conclusões
que podem ser feitas a partir destas relações. Por enquanto, estamos apenas as conhecendo.
Fonte: Site do Coritiba
Análise Vertical na Demonstração do Resultado
Vamos agora a análise
vertical na Demonstração do Resultado. Na Demonstração do Resultado, temos dois
elementos principais: Receitas e Despesas. Seu resíduo é chamado de lucro, em
caso positivo, e prejuízo, no caso onde as despesas superam as receitas.
Na análise vertical a
partir de valores da demonstração do resultado, podemos começar analisando a
composição das receitas. Por exemplo, qual a representatividade da receita com
direitos de TV na receita total do clube? Para o Coritiba em 2019 estas
receitas representam 35% da receita total (15.302.253*100/44.055.591). Outra receita
relevante para o clube em 2019 foi a com mensalidade dos sócios, a qual
representa 23% da receita total (10.211.129*100/44.055.591).
Fonte: Site do Coritiba
Uma relação importante em
termos de controle dos gastos, a qual consta dentre os indicadores do Financial
Fair Play (FFP) aplicado a clubes europeus, é a relação entre despesa com
salários e a receita total do clube. Para clubes de futebol, não basta o gasto
com salários e encargos dos jogadores e funcionários, mas sim devemos somar
também o gasto com direitos de imagem. Para conhecer mais a respeito disso,
recomendo a postagem elaborada pelo João Henrique (link).
Para o Coritiba, esta relação foi de 104% [(33.298.953+3.453.521+9.316.030)*100/
44.055.591]. De acordo com o FFP relações acima de 70% são desencorajadas e
objeto de punições aos clubes.
Fonte: Site do Coritiba
Fonte: Site do Coritiba
Conclusão
A análise vertical é uma
importante ferramenta para analisarmos as demonstrações de um clube. Relações
entre contas possibilitam a comparação de times com tamanhos diferentes. Sempre
que compararmos clubes de tamanhos diferentes temos que analisar suas especificidades
e características (possui estádio?, por exemplo). Mas algumas relações são bastante importantes
para tornar o processo de analisar as demonstrações mais simples. Entretanto,
não busque parâmetros de empresas ou regras gerais que vendem a ideia de simplicidade.
Contabilidade não é algo puramente matemático. Escolhas contábeis influenciam os
números nas demonstrações e cabe ao analista reconhecê-las e identificar os
aspectos importantes a serem absorvidos.
Para ficar claro, não assuma
que a relação entre passivo circulante e as obrigações deve ser inferior a
35,42%. Se estiver acima, é ruim. Se estiver abaixo, é bom. Análise das
demonstrações é muito mais do que analisar os indicadores desta maneira. A
parte mais interessante é entender o que os números significam, confrontar
números ao longo do tempo e compreender sobre as características de um clube. Esse assunto (confrontar números ao longo do tempo), será tema da próxima postagem da série de análise das demonstrações. Em breve, no Futnanças, uma postagem a respeito da análise horizontal.
Obrigado pela atenção e convido para discutirmos nos comentários.
Nenhum comentário:
Postar um comentário